此文是对多氟多最好的解读,解读者是多氟多常务副总李云峰_多氟多(0024...

来自 : 股吧 发布时间：2021-03-24

近日，在浙商证券的锂论坛上，多氟多董事/常务副总经理李云峰作了关于六氟磷酸锂 的主题演讲。李云峰认为，2016年，由于供给不足，需求猛增，六氟磷酸锂将迎来全行业的春天。受此影响，电解液价格也会水涨船高，同时，未来电解液行业整合将加剧。

以下是李云峰的演讲内容：
非常感谢浙商的平台，借此给大家做一个关于六氟磷酸锂的交流。锂这块现在非常热，有人说现在是典型的政策市，这些问题行业内也有很多交流，我们新能源汽车 是一个政策市，我们的油和电是不是也是政策市呢？我们的石油价格要比国外高N多倍，但是我们的收入才多少？去美国看看，美国的汽油一升下来是0.6美元，对他们来说就是6毛钱，所以美国到处都是5.0以上的排量。
在政府引导下现在市场推动也很厉害，两方面：原材料和整体的需求。现在对它的判断不是未来涨不涨，而是未来涨到天上还是平稳地增长。还有需求，现在是所谓的政策市，需求大得不得了，一直往上涨谁来买单？从股市上来看，大盘从9月份也就涨了10%左右，先是天齐，基本从40多涨到140多，赣锋也涨到三倍，多氟多基本上涨了三倍。
电解液，年末的时候价格微涨，比如说像新宙邦，国泰和天赐压这个价格没有涨，也不是它们压的，因为是和客户签了长单，不允许涨的，2016年电解液肯定也要一飞冲天，现在电解液的价格回到三年前，六氟磷酸锂的价格可能回到五年前。
接着再往下游涨，谁来买单？到电池 ，电池现在毛利率还是很高，我们也做电池，毛利率很不错，但是不如汽车高。我们之前去某车厂看，做一辆汽车赚600块钱，没有卖白菜挣得多。现在做一辆新能源汽车 只要把车生产出来，自己成立一个销售公司，左手卖右手，国家补贴拿过以后，地补就按0.5的比例你就挣钱了，卖不卖都无所谓。现在汽车都非常疯狂，尤其是新能源汽车 挣钱得很，我觉得汽车得消化这部分的涨价 ，因为汽车有补贴，最终是国家买单了，没有问题。
今天的报告将分成四个部分：产品、行业、趋势、建议。
首先，产品。
简单说一下，因为这个产品跟我们所谓上游的矿，包括基础盐还不太一样，这个产品非常容易潮解，所以基本上都在全程的氮气保护下进行的，对整个工艺的要求还是比较高的。热稳定性非常差，包装全部是用316的不锈钢桶充氮气来保护，基本上没有人为干预了，有干预品质肯定会下降。
制备方法，现在成熟的方法基本还是用氢氟酸溶剂法，就是全部在氢氟酸里做溶液，然后低温 高压的反应。我们多氟多往前做了一步，我们不是拿氟化锂，是先拿碳酸锂 ，然后再做氟化锂，再做六氟磷酸锂。

这些指标都是以ppm计的指标，金属离子一般都要求低于1，包括水温和不溶物也都是ppm计的，用的所有分析一起至少用到icp-oes，总体对这个指标要求比较严。此外还要进行SPC数据稳定性的分析，像氢氟酸都要求有一个比较稳定的值。包括过程能力，CPK值都要大于1.33，对一致性的要求也是比较高的。
第二部分，行业。
这个行业中国最早做的是天津金牛，从事行业最早是美国人，发明东西也是美国人，但是工业化是日本人，最早是瑞星化工 和关东电化，他们在做这个产品，最开始的成本大概是200万/吨。然后有了森田化学，正好赶上中国要发展新能源，大概在十年前，国泰华荣把它引进过来，那时候需要买锂盐都需要拿着中国的瓷器、字画跑到日本，把预付款提前三个月打过去买回来。所以他们在中国当时也做得不错。
我们当时多氟多想做这个产品也是要转型 ，当时找到这些企业进行技术合作，最终的结果是不行，我们自己投，我们的晶体2010年做出来了。还有另一家公司九九久在做，在这过程中Foosung也做出来了。
下游客户，新宙邦这些。国泰是最大的，杉杉算是一个综合的材料供应商，正极、负极都有。还有比亚迪，它的需求量非常大。
日本三菱化学，之前也是全球第一，但是在中国的GDP拉动下都灰飞烟灭了。现在三菱也不是第一了，中国现在要么天赐第一，要么新宙邦第一，这两家不分你我。还有三井化学、CGC中央玻璃。韩国有LG化学、Soubrain、三星 。
我们2012年做了一张全球市场预测图，当时预测2015年全球1万吨，现在来看是1.2万吨，低估了大约20%，2016年我们觉得要比当时的预测大得多，2017年可能更多。整体来说，趋势预测得还可以，但是后来的想象力没有发挥出来，跟碳酸锂面临的状况都是一样的，爆发式的增长。
我们来看看产能。
在2014年的时候产能基本稳定在1.6万吨左右，多氟多2012年扩产，扩产以后其他家也跟着进入这个行业，2013年扩展完了，2014年就感觉痛苦，2015年尤其痛苦。大家就没有激情了，日本人更甚，台湾就不做了。关东的消息一直在变，今天的消息还是不开，它的产能也是在下降，目前的产能大概是1.34万吨到1.35万吨之间。
八月份以来，整个动力电池的需求增加得很厉害，六氟磷酸锂也出现供不应求的局面。2016年日本企业还是说要转移产能，现在看对2016年影响不大。中国企业搞化工的就会增加一点产量，这种增产有限。现在基本上各个六氟磷酸锂的工厂都说要新建产能，包括我们也发了公告要新建3000吨，像六氟磷酸锂都是18个月的建设周期，产能要建起来也是17年以后的事情了，所以2016年整体来说产能略有增加，通过技改的增加，新增的并不多。
说起全球的销量，2014年因为价格实在降得太低了，日本就退出去了，国产的锂盐销售超过日本了，台湾企业份额大幅降低。2015年中日韩三国锂盐销售稳步上升，中国锂盐市场份额再继续扩大，约占全球份额的51%。

从销量上来看，斯特拉说在衢州建锂盐工厂，消息也是变来变去，现在来看合作伙伴变了一下，未来还是要做，我们感觉如果不在中国建厂，这个锂盐工厂确实有很大的成本劣势。
第三部分，趋势。
电池需求量持续增加，2014年全球新能源汽车30万，中国销售超过7.85万辆，同比增长4倍。2015年1到11月份，乘用车 是13.87万辆。今天我看了最新的消息是整个新能源汽车是27.92万辆，这个是1到11月份的数据，同比增长4倍。任何一个行业有这么一个增长，对上游的材料拉动都是巨大的。
我们来看看电解液。
2015年六氟磷酸锂在全球按照大约1.2万吨算，电解液就是10万吨，算一半数码一半动力。我曾问比亚迪的相关负责人，你们动力是多少？他说动力可能需要8GW或者9GW，他说数码现在没有人关心了。总体来说是一半对一半。合计10万吨电解液，数码我们就给10%的增长，就是5.5万吨。动力从汽车来看，电解液就算一倍的增长，就是1万吨。所以，2016年电解液有15.5万吨。2016年如果把5.5万吨折算成六氟磷酸锂，新增的六氟磷酸锂需求量大约是7千吨。2016年国内新建的可能只有一家新三板 上市叫新泰，可能要扩一千吨，其他都是技改，多氟多增加一千，森田增加一千，新泰增加一千；天赐着了一次火，可能复产，复产增加一千；其他加上一千，就是五千，所以还有2000吨的缺口。
电解液还是有一定门槛的。这么几家企业里，从2010年我们开始做，包括2012年和2013年在发展，这个行业里的安全环保 事故就没有少出现过。包括现在，以前生产二三百会副产一些盐酸 ，盐酸是1：5的比例。要达到万吨级就是5万吨的盐酸。盐酸是最难处理的东西，这个是灾难性的，谁没有这种解决能力，环保就是他的问题。
疯狂的碳酸锂，价格一直在往上涨。目前碳酸锂的价格谁也说不清楚，我们对碳酸锂最开始的反应是胡来，怎么可以一下涨五千块钱？后来涨到七八万块钱的时候觉得这个不符合国家产业政策，再涨的时候我们感觉，让子弹飞吧。刚才有投资者问我，你的成本多少？售价多少？这个太直白，我们现在的成本是，每生产一个六氟磷酸锂需要0.3个碳酸锂，大家算一算就知道了。
国外电解液产业转移，安逸达这个公司已经开始生产了。三菱以前是世界第一，它搞了一个也是一万吨。宁波也搞了五千吨，都在往中国这边转移。电解液也都是在向具有成本优势，消费 潜力巨大的区域转移。我们不仅是六氟磷酸锂的制造国家了，也将是电解液最主要的制造国家。未来我们觉得这个比例会超过60%。
进口锂盐基本被代替，2012、2013、2014年中国市场六氟磷酸锂进口数据，锂盐进口呈逐年下降趋势。2013年可能有百分之四五十，2010年还有百分之八九十，2014年进口锂盐占中国锂盐市场比重约为7.1%，比重越来越低。同时，国产化锂盐走出去步伐加快了，目前我们多氟多的六氟磷酸锂，韩国日本也都在用。
经过2012年到2014年的激烈竞争，六氟磷酸锂行业投资趋于理性，尤其是2015年去产能化以后，2016年将迎来全行业的春天。只要生产出来就可以赚钱。受此影响，2016年电解液价格也会水涨船高。国外电解液产业完成产能转移，国内电解液数量增加，未来行业整合会加剧。好的会更好，差的就完蛋。2017年所有的六氟磷酸锂投产后基本上都开始增长，但经过之前的洗礼，在扩产的节奏上将会有所节制。

最后有一个建议，更要加重视品质控制。
可能不仅是六氟磷酸锂，包括碳酸锂也是一样。现在买碳酸锂，内部都要签。很多让步放行的东西，以前要退货的，现在只要给你拿到就不错，尤其是像动力汽车用的，一般都需要获TS16949的认证，所以在品质控制上还要加强，现在包括一些大的知名公司，原来金属离子1以下，现在2也行，3也行，对我们一些同行都很放松了，市场行为也不去评价，最后还是回归到品质。锂电池 的性能，我还是很不满意的。
我们来看环保问题，同行也是事故不断，而且这方面法律会越来越严，不要在赚钱的时候拼命扩展，还是要把自己的事情做好。
说起新型锂盐开发，中国不能总看国外挣钱就挖几个人把这个东西做出来，而研发不愿意投入。挣钱是挣钱，但是还是一刀就破，还是要从锂盐的方向，从化学的性质上对锂盐的改善多做一些工作。这方面，我觉得国外的一些企业做得好一些，多氟多也一直在加大这方面的研发投入。
把我们公司简单介绍一下：多氟多于1999年成立，员工4000多人，占地一万多亩，2010年在深交所上市，目前主营无机氟化盐、电子化学品，还有锂电池和电动汽车 。1988年的时候我们还是一个地方国企，1999年国家给了一笔钱，国家说你要重新注册公司，不能用原来的，以前都是国家直接给，因此又成立了多氟多。2004年我们就改制，由有限公司变成股份公司，然后2007年经过了一次增资，2010年上市，两次配资，2015年我们又刚刚做了一个定增 ，现在股本大约是2.5亿。
目前我们的分/子公司在东北跟中铝公司有一个合资公司，在西北有一个合资公司，在云南我们靠资源也建了一个合资公司，在河南主要做我们的氟化工 、材料，还有电池。
我们的冰晶石连续11年全国第一，氟化铝出口量连续5年全国第一。六氟磷酸锂目前也是全国第一，占有率30%，也出口到日本、韩国。在六氟磷酸锂市场，LG、比亚迪都是我们的主要客户。
我们电池目前已经形成的产能是2亿安时，在2016上半年会达到3.5亿安时。
电池客户方面，之前是众泰和知豆，后来多了东风等客户，整个电池销售对各个厂家都不是太大的问题。
在汽车制造 领域，我们2015年6月份收购了河北红星汽车制造公司，它拥有1到6字头的资质，这个月（2015年12月）我们拿到工信部两款新能源车 公告。
谢谢大家！